发布日期:2024-11-06 22:51 点击次数:70
据了解,坎耶·维斯特世界巡回试听会—海口站是该演唱会在中国地区唯一一场演出,演出门票在猫眼、大麦两大票务平台一经公开发售,迅速售罄,其中岛外购票人员达到96.5%。购票人数最多的城市分别是上海、广州、深圳、杭州、北京和成都。
还有殷梨亭也有未婚妻纪晓芙,换个角度来看,一个人若要有所悟,必然要有所经历。有过痛苦方知众生痛苦,有过牵挂才能了无牵挂。
9月19日,美联储超市场预期降息50BP,时隔4年重启降息周期,全球市场迎来流动性拐点。市场上关于美联储降息对A股影响的讨论层出不穷,美联储降息对A股市场是否是利好?对哪些资产会形成利好?
要进行上述判断,我们首先得知道预防式降息和衰退式降息的区别。
预防式降息往往发生在经济从过热向衰退过渡的阶段中,旨在平滑经济周期的波动,一般持续时间和降息幅度较为有限。
衰退式降息则发生在一些突发经济危机,或经济出现明显衰退的背景下,旨在刺激经济表现,一般持续时间较长,幅度也较大。
历史上看,1974年以来的美联储十轮降息周期中,仅3次实现预防式降息,分别为1984年11月、1995年7月和2019年7月,期间经济活动出现显著下降,波及整个经济体,并且持续几个月以上。美联储通过降息来刺激经济,进行纾困。
表:1974年以来美联储历次降息周期
(信息来源:华福证券)
对A股市场历史影响方面:
美联储预防式降息或利好成长,美联储衰退式降息或利好价值。根据历史数据来看,2001年以来的美联储四次降息区间中,衰退式降息区间,国信价值指数收益率跑赢国信成长指数;预防式降息区间,国信成长指数收益率跑赢国信价值指数。
背后的逻辑可能是因为当美国发生实质性衰退时,可能会降低我国经济体的外需预期,而依靠外需的出口日益成为我国GDP增长的一大贡献来源,出口和出海也是我国优势上市公司的未来成长方向。而熨平经济波动的美联储预防式降息可能能够加速经济复苏,成长风格或许可以获得市场认可。
图:历次美联储降息区间成长价值风格轮动情况
(信息来源:华福证券)
本轮美联储可能是预防式降息,利好成长风格。9月19日美联储降息后,美联储强调目前美国经济没有衰退的迹象,降息为“强有力的行动”,旨在促进就业、实现经济软着陆,主要体现美联储支持经济增长的坚定立场。因此参考历次降息区间,本次或为预防式降息,改善流动性、支持经济增长,或利好成长风格。
行业方面,预防式降息或对依赖融资研发的长久期科技创新资产形成显著利好。因为科创企业,尤其是中小型的科创企业,具有研发周期长、研发投入大的特点,盈利时点多在未来,企业维持日常经营活动及进行研发创新都需要融资支持。而美联储降息能够降低这些企业的融资成本,或显著提升其估值弹性。
此外,国内出台降准、房贷利率调降等一系列货币政策宽松操作,海内外增量资金或将共振入场,小盘股资金利用率或更高,也有望展现更亮眼的弹性,或值得大家重点关注。
今日指数:科创100指数(000698.SH)布局科创板中小市值个股,有望分享其成长为科技创新领域各细分方向龙头的长期红利,具有较强的锐度和弹性,是“科特估”布局利器。
相关产品:科创100ETF(588190)
风险提示
尊敬的投资者:投资有风险,投资需谨慎。公开募集证券投资基金(以下简称“基金”)是一种长期投资工具,其主要功能是分散投资,降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具,当您购买基金产品时,既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益,也可能承担基金投资所带来的损失。
您在做出投资决策之前,请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书,充分认识基金的风险收益特征和产品特性,认真考虑基金存在的各项风险因素,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力,在了解产品情况及销售适当性意见的基础上,理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规,银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示:
一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型,您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期,也将承担不同程度的风险。一般来说,基金的收益预期越高,您承担的风险也越大。
二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险,既包括市场风险,也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险,即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例(开放式基金为百分之十,定期开放基金为百分之二十,中国证监会规定的特殊产品除外)时,您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额,或您赎回的款项可能延缓支付。
三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式,但并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资者获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。
四、特殊类型产品风险揭示:请投资者关注标的指数波动的风险以及ETF(交易型开放式基金)投资的特有风险。本基金将投资港股通标的股票,需承担汇率风险,并面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则,在做出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。
六、以上基金由银华基金依照有关法律法规及约定申请募集一千块钱开50倍杠杆,并经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)许可注册。基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站【http://eid.csrc.gov.cn/fund/】和基金管理人网站【www.yhfund.com.cn】进行了公开披露。中国证监会对基金的注册,并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证,也不表明投资于基金没有风险。